动力电池是电动汽车的“心脏”，而电池级碳酸锂是动力电池的核心原材料。其价格目前每吨仍高达30万元，与2020年每吨4.7万元的低谷价格有天壤之别，这也表明被称为“白色石油”的碳酸锂名不虚传。

7月7日，中国证监会同意广州期货交易所碳酸锂期货及期权注册。“碳酸锂期货的上市，对服务动力电池原材料及相关行业高质量发展、助力‘双碳’目标的实现具有多方面的积极意义。”上海大学金融学院教授陈晖向《中国汽车报》记者表示。

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准备工作有序开展

碳酸锂的作用在汽车行业内外基本已是广为人知。目前，在碳酸锂下游应用中，动力电池正极材料占据主导地位，其中，新能源汽车动力电池在碳酸锂下游消费占比达60%以上。

据了解，我国是世界最大的碳酸锂生产国和消费国，2022年产量和表观消费量分别达到37.9万吨和50.5万吨，全球占比63%和81%。以2022年均价每吨48.24万元计算，我国碳酸锂消费市场规模约2436亿元。随着碳酸锂期货及期权的上市，广州期货交易所将为新能源汽车行业等领域的发展提供支持。

当前，广州期货交易所正按中国证监会要求，稳步推进碳酸锂期货及期权各项上市准备工作，确保碳酸锂期货及期权平稳上市和稳健运行。“碳酸锂期货及期权上市后，新能源金属期货品种板块将初步形成，为我国新能源产业健康发展、不断提升国际竞争力发挥积极作用。”浙江大学经济学院副教授梁凯向记者表示。

按照相关规定，在广州期货交易所申请碳酸锂期权市商资格，应当具备的条件包括，净资产不低于人民币5000万元或等值外币；具有专门机构和人员负责做市，做市人员应当熟悉相关法律法规和交易所业务规则；具有健全的做市实施方案、内部控制制度和风险管理制度；最近三年无重大违法违规记录；具备稳定、可靠的做市技术系统；具有广期所认可的交易、做市或者仿真交易做市经验；中国证券监督管理委员会及广州期货交易所规定的其他条件。

同时，广州期货交易所碳酸锂期货指定交割库中包括交割仓库和交割厂库，征集范围包括江西、四川、青海、湖南、湖北、江苏、福建、广东、上海市区域内的现货企业法人。

全球范围正在趋热

眼下，随着亚洲、北美和欧洲汽车电动化进程加速，全球投资者对锂电池的兴趣正在扩大。

尽管越来越多的新采矿项目计划投产，供应风险趋于下行，但行业仍然存在一些不确定性。因此，对于电动汽车企业而言，拥有锂是“有锂走遍天下”破解供应链风险的一大支点。

目前，芝加哥商品交易所(CME)和伦敦金属交易所(LME)已经分别在2021年5月和7月上市了锂期货合约。2022年9月26日，新加坡交易所启动两笔锂和两笔钴合约的交易，推出四种合约，其中包括电池级碳酸锂和氢氧化锂，以及金属钴和氢氧化钴。由此，碳酸锂的期货合约进入实质性探索阶段。

7月17日，芝加哥商品交易所集团也将推出现金结算碳酸锂期货合约，该合约将根据国际市场交易报价进行评估结算。

此次，随着中国证监会的批准，广州期货交易所获得碳酸锂期货注册交易资质，该交易所已研究制定了《广州期货交易所碳酸锂期货合约》（征求意见稿）、《广州期货交易所碳酸锂期权合约》（征求意见稿）和《广州期货交易所碳酸锂期货、期权业务细则》（征求意见稿）。其中，碳酸锂期货合约征求意见稿中表示，碳酸锂期货交易最小变动价位50元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价±4%，交割月份的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的6%；最低交易保证金为合约价值的5%。在交易细节上，碳酸锂期货合约的交易指令每次最大下单数量为1000手，每次最小下单数量为1手（1吨）。

巴斯夫电池材料贸易负责人安德烈亚斯·蒙茨（Andreas Munz）表示，“市场非常需要锂期货”新合约。

此前，国内2021年初，碳酸锂市场价格大约在每吨5万至6万元。进入2021年下半年，碳酸锂价格一路上涨，2022年年内一度突破60万元每吨，涨幅超过10倍。进入2023年，碳酸锂价格断崖式下跌，4月中旬电池级碳酸锂价格跌至约18万元/吨，而后价格开始回升，目前碳酸锂价格区间约为30万元/吨左右。

“期货、期权交易对于稳定大宗货物交易价格有不可替代的作用。”陈晖表示，买卖双方通过期货、期权交易进行套期保值锁定关键原材料的交易价格，可以有效规避价格波动的影响。同时买方还可以通过期货市场建立虚拟库存，既可以规避原材料价格波动的影响，还可以减轻提前购入原材料的资金压力。同时期货、期权交易系统是一个公开透明的报价系统，可以改变现有碳酸锂报价不透明的状态，有利于电池产业上下游建立合理的价格预期。

目前，包括赣锋锂业、永兴材料、江特电机、盛新锂能等在内的上市公司早已发布《关于申请广州期货交易所碳酸锂指定交割厂库的公告》，并表示将充分利用碳酸锂指定交割厂库的特性，把现货市场、期货市场、交割厂库三者有机结合，进一步增强公司的核心竞争力和抗风险能力，促进公司健康发展。

期货交易利好产业

行业相关专家表示，开展碳酸锂期货交易的意义主要包括几个方面。

为行业提供有效的风险管理工具，助力产业平稳健康发展。原材料风险是产业链风险的源头，碳酸锂产业链的各个环节目前仍面临价格波动风险。碳酸锂期货一方面可以提供价格信号，为相关企业的生产、采购提供决策依据，另一方面可以作为企业套期保值的风险管理工具，实现企业对价格波动风险的精细化管理。

支持国内相关企业参与海外锂资源开发，保障碳酸锂供应安全。为更好地保障锂资源供应安全，已经有不少国内相关企业走出国门，积极参与开发海外锂矿资源。锂矿开发作为一个资本密集型行业，项目建设投入大、投产周期长，投资风险较大。碳酸锂期货的上市，能为相关企业提供产品价格保障，在锁定未来产品利润的情况下，助力国内企业更好地参与开发国际资源。

服务锂资源回收产业发展，促进锂资源的绿色循环利用。锂资源回收有望成为我国锂资源供应的重要补充来源，助力保障锂资源产业链供应安全，促进锂资源产业可持续发展。上市碳酸锂期货，一方面使回收企业能够主动管理价格波动风险，从而可以稳定回收企业的预期收益；另一方面可以较好地保障回收企业的投资回报，提升回收企业在资本市场的吸引力，从而进一步壮大回收企业的规模，促进锂资源的高效环保回收利用。

可以在国际锂资源市场定价中发出“中国声音”。期货价格通过公开交易形成，具有较强的预期性、连续性和公开性。上市碳酸锂期货有利于形成我国权威的锂材料价格，能高效、公开、及时地反映国内锂材料市场供需变化。我国锂资源产业企业可以使用以人民币计价的碳酸锂期货价格作为国际贸易定价基准，从而增强我国企业在国际锂资源贸易中的主动权。

“推出碳酸锂期货以及期权是低碳环保经济中的重要保障，也将对中国高质量发展的汽车产业变革、经济转型作出贡献。”陈晖认为。

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